Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja keuangan dan mengidentifikasi faktor-faktor yang menyebabkan selisih antara anggaran dan realisasi pendapatan pada PT Pupuk Kaltim selama periode 2019-2023. Kinerja keuangan perusahaan dievaluasi menggunakan indikator rasio keuangan, analisis varian anggaran, serta faktor eksternal dan internal yang mempengaruhi pencapaian pendapatan. Metode penelitian yang digunakan adalah deskriptif kuantitatif, dengan data yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan serta data ekonomi makro yang relevan. Hasil penelitian menunjukkan adanya fluktuasi signifikan dalam kinerja pendapatan, yang dipengaruhi oleh beberapa faktor seperti perubahan harga bahan baku, fluktuasi permintaan pasar, kebijakan pemerintah, serta efisiensi operasional perusahaan. Temuan ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi manajemen dalam menyusun strategi anggaran yang lebih efektif di masa mendatang, serta memberikan gambaran bagi pemangku kepentingan mengenai kinerja keuangan PT Pupuk Kaltim.